taipei dinner news-financial-2010-7-13-09-雙元貨幣組合式商品等選擇權商品不受存款保障

雙元貨幣組合式商品等選擇權商品不受存款保障 金管會提醒銀行客戶及投資人應注意投資風險


目前市場利率較低，投資人為尋求較高之收益，可能投資雙元貨幣組合式商品等具有相當風險之選擇權投資商品。鑒於此類由銀行提供之選擇權投資商品並不受存款保險保障，而且可能面臨匯率風險或損及原始投資本金，是高度複雜度之衍生性金融商品。金管會提醒銀行客戶及投資人，如果對衍生性金融商品沒有充分之瞭解，不宜貿然投資相關商品。

金管會建議投資人在承作選擇權投資商品等衍生性金融商品前，應確實注意以下事項：

一、 投資人應詳細閱讀該項投資商品之銷售文件及交易文件，清楚認識產品的交易條款及所涉風險，例如：投資天期、連結標的、可能面臨之風險、保本條件之設定及最大可能損失金額等相關資訊。

二、 投資人應全面瞭解相關商品之風險及報酬，並對連結標的之特性有所理解，因為如果連結標的之價格走勢與商品設計時所預期之價格走勢不同，投資人即可能會面臨投資損失。

三、 投資人應謹慎評估相關商品是否適合自己，在投資前應先審視自身的投資屬性，是積極型、保守型、長期導向或短期導向等，依據自身的屬性搭配適合的投資工具；此外，此類商品如不具備充分之市場流動性，可能無法提前贖回，或者提前贖回將產生損失，投資人若有常有臨時性之現金需求，應特別注意商品不具備充分流動性之特性。

四、 投資人應注意做好資產配置，避免將資金集中於特定商品，以避免市場波動時面臨巨額損失。



舉例來說，客戶若投資市場上常見之歐元/美元之雙元貨幣組合式商品，假設相關交易條件如下：

l 期初投資10,000歐元，投資天期為1周。

l 年化之利息及權利金為10%(其中0.2%係歐元利率，9.8%係客戶出售選擇權所得之權利金)。

l 投資時即期匯率為1.2563，到期時之轉換匯率為1.2600。



上述商品到期時，如果歐元升值(即美元貶值)至1.2700，客戶投資之本金10,000歐元及權利金19歐元，將依1.2600之轉換匯率被轉換為12,624美元。考量兌換損失，屆時客戶所投資之10,000歐元僅餘9,940歐元，在1週內即損失0.60%，年化損失率達31.13%，投資人須謹慎評估相關風險。(計算過程詳附件)

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