理財周刊(第486期)：童子賢付出代價，幫施崇棠上了一堂名為「地球很圓」的課
文．黃傑若 攝影．汪志宏
華碩上周五(12月11日)意外召開記者會，宣告華碩與分家後的代工子公司和聯永碩將進行分割並減資，由於分割方式是讓現在持有一張華碩股票的投資人只取得150股分割後的華碩，與403股的和碩，等於投資人買整股換「零股」，買上市股票變成「未上市」股，雖然財報股東權益不變，但流動性大減，導致本周股價連續大跌，讓股民有被「坑殺」的感覺。
不過持平而論，如果以公平性來看華碩這件分割案和第4季這一波的併購案，必須要給華碩高層肯定，第4季從群創併統寶、群創併奇美電、日月光併環電、台積電入主茂迪等，幾乎每件事情在宣布前整個市場就已傳遍，股價就已大幅波動，內線交易根本就是滿天飛。
減資分割謹守分際避免股價炒作
華碩一直到宣布當天，都只維持幾位高層知情，而且在和碩董事長童子賢強力要求下，華碩大股東與經理人，沒有一個人有進出股票，華碩5訓的「謙、誠、勤、敏、勇」也算是有做到了。
只是整個分割案過程粗糙，凸顯了華碩高層彼此心結存在已久，讓華碩在整個股市中建立已久的聲譽一次破產，外資摩根士丹利就說，投資人根本不會想要沒有流動性的和碩股票，因此看衰華碩股票要跌到年底。只有巴黎證逆勢操作調高華碩股價目標價到65元，不過也被市場嘲笑說，「大概是客戶買很多吧！」外資看衰，除了華碩謹守禁止事前洩露避免市場炒作股價外，當然也有其客觀判斷，其中以下3點是備受市場爭議的地方。
和碩賣不出去，股東大家一起分攤。其實原來買華碩股票，本來就是會連和碩一起買，因為和碩是華碩百分之百持有的子公司，所以的確如華碩所說，股東權益基本上是一樣的。但是回想2年前，華碩分家，那時不管是華碩董事長施崇棠，或是和碩董事長童子賢，都信心滿滿跟股東保證，分家之後會很快完成釋股，讓兩家公司展現爆發力。
但是不料遇到金融風暴，和碩淨值又超過40元，被外界質疑過高，所以釋股一直不能有成果。最後只好讓股東買單，經營團隊辜負對股東的承諾，這是第1個較受爭議的地方。
股價再低都會有人買。2008年第4季華碩發生成立18年來首度虧損，加上金融風暴，股價一度跌破30元，但是低檔仍會吸引一些看好華碩轉機的買盤去承接，股價開始反轉，2009年第4季又重新回到60元以上。華碩這些大股東雖然心情像是坐了雲霄飛車，不過也得到一個教訓，就是華碩股價只要低到一個程度，就是會有人去承接。
華碩發言人張偉明也是持此論調，他說，反對減資分割的投資人可以賣出股票，完全不在乎被高檔套牢的股東心態……
內鬥虛耗華碩重振聲勢時程要拉長
華碩山頭林立內鬥傳聞時有耳聞，如果深入去看，華碩內部高層說，這次減資分割案就是童子賢的「王子復仇記」。
說起來華碩是童子賢與徐世昌、廖敏雄等人所創，後來才找來過去他們在宏碁的主管施崇棠前來帶領，擔任華碩董事長一職。但是2年前分家，施崇棠、沈振來與華碩副董事長曾鏘聲等人取得了華碩的主導權，創辦人如童子賢、徐世昌則被分到了代工的和碩，要與自己創辦的品牌切割，當時媒體報導童子賢在與內部幕僚開會宣布時，幾乎是紅著眼眶，語帶哽咽。
只是和碩釋股一直不順，中間又發生施崇棠、沈振來密謀把和碩賣給鴻海的事情，讓兩派人馬嫌隙也就愈來愈大，當時童子賢生氣地向媒體抱怨，怎麼新郎、新娘還沒決定，媒人已經先對外宣布了。
而在華碩營運遭遇亂流之後，施崇棠為首的3J(其他2人為曾鏘聲、沈振來)領導陣營備受公司內部各派壓力，於是最後決定這樣的分割，未來華碩主體會以代工的和碩存在，施崇棠未來將落得只是一家股本僅63億元的中小企業規模公司老闆，一個法人聽到減資規模後，直呼「63億元，那不是只跟藍天差不多了嗎？」……【完整內容請見《理財周刊》486期，請至各大連鎖書店/便利商店購買，或訂閱理財周刊紙本雜誌】
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