先探雜誌(1505期）：千億元資金重返大中華
中國救市奏效，資金開始動起來，兩岸近期同步掀起中國基金募集熱潮，因金融海嘯沈寂半年的資金，已開始蠢蠢欲動，準備瞄準大中華市場進行投資，估計潛在蠢動的資金量至少逾千億元，新一波的中國熱才正要開始。
十檔中國基金開募
經歷百年難得一見的全球金融海嘯後，對國內基金管理業者而言，低迷到不行的資產管理市場幾乎是一灘死水。不過，因為中國政府鐵腕救市，今年迄今上證指數漲逾二成，深圳綜合指數則大漲近三成，股市大漲，重燃大中華市場的投資熱，兩岸近期也同步掀起中國基金募集熱潮。
國內除了已核備的五檔中國基金將分別於三月、四月募集外，為趕搭上這波中國投資熱潮，德盛安聯及寶來投信也在牛年開春後，向主管機關申請將募集以中國為投資標的的基金及ＥＴＦ，上半年估計就有近十檔的中國基金將開募，計畫吸金超過七百億元。
而事實上，今年一月份，在國內投信正為了何時開募中國基金才能搶得先機而大傷腦筋之際，對岸的中國，基金的募集熱度在一月份早已快速加溫。大陸匯豐晉信首席策略分析師王春就觀察到，因為中國政府一連串的經濟振興方案出爐，連中國內地的投資人，也開始有了信心起來。
開放態度轉向積極
此外，中國政府也刻意在金融市場作多，根據上海證券報二月十七日的報導，在短短二個月的時間，中國監管會先後批准三檔指數型基金的發行，且年後中國官方對基金放行速度明顯加快。報導指出，去年中國大陸債券基金大行其道，但今年以來，股票型基金再度當起主角，投資熱度明顯提升。
根據統計，截至二○○八年十一月底，大陸已批准七二家ＱＦＩＩ投資中國股市，其中有二十家是去年批准，額度共計一○六億美元。就申請額度來看，還有二九四億美元等著審批，國際資金已摩拳擦掌想搶進中國市場。
大陸官方動起來，據銀行主管指出，國內有些眼明手快的投資人，等不及國內的中國基金募集，已先行至香港逢低卡位，大中華區的資金已有開始回籠跡象，過去三個月，流入中國基金的金額已超過十億美元。
逾千億瞄準大中華
基金業者估計，這一波投信募集的中國基金，若以保守二成的吸金量來預估，那麼以香港單檔中國基金動輒數百億元的基金規模約略統計，這一波的中國熱，至少已觸動至少新台幣千億元的資金，準備重返大中華市場。
基建首選消費看好
買中國，已經是國內外資金一致的共識，那到底在千億元資金移動的情況下，哪些產業會受惠？經普查，國內五大發行中國基金經理人今年最看好的產業，一致以中國政府擴大內需的政策為依歸，基礎建設產業率先出線，從建築、建材、鐵路、電力設備到原物料等，都被經理人列入未來基金布局的持股參考。
其次是民間消費，根據統計，中國適齡的勞動人口遠高過被扶養的人口，在二○一○年以前，中國的民生消費力道是最強的，而這是中國未來能享有「人口紅利」的地方。
再者，政府擴大公共建設，融資的需求增加，未受全球金融風暴襲擊的中國銀行業也會受益，而包括電信、能源等產業，今年也都有利基可尋。而除了中國本土市場外，基金經理人指出，依附著大中華概念的港、台市場，有機會因此跟進補漲下，新基金將著重配置一～二成的比重，台灣能和大陸市場連結的權值股，包括台積電、聯發科、鴻海、友達等將可望受惠。
只是，這些選股的前提，是中國的經濟成長引擎不能熄火。匯豐晉信首席策略分析師王春就指出，市場買的是中國的執行力，中國現在還在工業化階段，政府會不遺餘力保持經濟成長，一旦經濟成長速度低於八％，中國失業率大幅上升，對中國經濟、社會及政局穩定都會帶來大麻煩。
然究竟中國經濟成長率能不能保住八％，仍是各方積極爭論的焦點。這一輪的中國投資，是中國政府將戰勝外資，還是外資將戰勝中國政府？很快地，中國公布第一季經濟成長率後，應可約略看出端倪。
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