櫃檯買賣中心將推出「外國公債電子交易系統」及外國公債國內營業處所買賣制度
櫃檯買賣中心將推出「外國公債電子交易系統」及外國公債國內營業處所買賣制度
行政院金融監督管理委員會(以下簡稱金管會)已原則同意櫃檯買賣中心規劃推出之「外國公債電子交易系統」及外國公債國內營業處所買賣制度。按目前我國的證券商經常因規模不大及信用強度不足,無法取得國際上投資銀行的交易額度,造成許多中小型證券商難以進入國際市場交易美國公債;即使有少數大型證券商能取得國外投資銀行的少數交易額度,但亦囿於其國際知名度不高,造成交易及結算等成本亦高。透過櫃檯買賣中心系統直接連結到美國公債市場,將可解決上述許多我國證券商因信用強度不足,以致於難以取得國際大型投資銀行交易額度的問題。
規劃本案重點如下:
(一) 外國公債電子交易系統部分:
1、參加人:以簽訂系統使用契約之證券商為限。
2、交易標的:美國公債。
3、交易方式:參加證券商透過櫃買中心專線與合作廠商的美債交易平台連結,參加證券商自行操作下單後,經該中心檢覈並傳送至交易平台成交。
4、結算作業:參加證券商委任櫃買中心進行成交後之結算作業,並由該中心作為交易對手,櫃買中心則向參加證券商收取結算準備金作為風險控管措施。
5、交割及保管:櫃買中心將委任約定清算機構(JPMorgan Chase Bank)辦理給付及保管作業,參加證券商之美國公債得依約寄託於櫃買中心JPMorgan Chase Bank帳戶中,或自行委託其他保管機構保管。
(二) 外國公債國內營業處所買賣制度部分:金管會將依相關規定指定美國政府公債櫃檯買賣,讓參加證券商得利用該系統買進(賣出)之美國公債,同時與國內客戶承作附買回(附賣回)交易,俾增加其自營操作彈性及資金運用效能。
(三) 本案預期可達成的效益
1、降低交易成本:國外合作廠商為全球同業經紀商領導業者,市占率高,流動性極佳,可提供證券商取得最具競爭性的市場報價。
2、連線成本低:國內業者絕大多數已與櫃檯買賣中心等殖系統連線,未來不必另行連線交易標的。
3、淨額結算:由櫃檯買賣中心擔任國內證券商的集中交易對手,證券商可享有淨額交割的效益,交割成本低廉,款、券調度效率將可提高。
金管會表示,該規劃方案將讓我國債券市場進一步與國際接軌,提升臺灣證券商的國際競爭力,並提供投資人更多元的投資選擇。近日將由櫃檯買賣中心進行債券市場相關法規修正並公告實施時間,金管會將督導該中心積極進行後續電腦系統測試及市場宣導。
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